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Rentabilidad en la incertidumbre, oportunidad para los ahorros
Las cesantías constituyen un salvavidas en tiempos difíciles. Así las protegen los fondos en épocas de fluctuación.
Una pandemia, conflictos internacionales y cambios de gobiernos son algunos de los responsables de la atmósfera de inestabilidad que hemos experimentado. En estas circunstancias, el ahorro es un factor crucial para mantener el equilibrio financiero, lo que implica la búsqueda de las mejores alternativas de inversión y eso es lo que hacen los Fondos de Pensiones y Cesantías, encargados de administrar y buscar la máxima rentabilidad del ahorro de los afiliados.
“Nosotros somos los gestores de esos ahorros. Trabajamos para aprovechar las oportunidades que se presentan durante las fluctuaciones e impulsar la rentabilidad en el futuro. Hay que permitir que el ahorro trabaje y que el tiempo nos lleve a que el capital aumente”, dice Andrés Herrera, vicepresidente de Inversiones de Colfondos.
¿Cómo se protegen las cesantías?
En Colombia, los fondos cumplen un régimen de inversión que está regulado por la Superintendencia Financiera. Por ejemplo, hay portafolios cuyo límite de inversión en renta variable es de un 40 % y un 60 % para renta fija. Esta composición viene dada por un tema legal y su suma es el resultado de la rentabilidad de los fondos.
En ese sentido, si se está en un ambiente de mucha incertidumbre se debe invertir más en renta fija que en renta variable sin exceder los límites legales. Así el portafolio se irá moviendo de un lado al otro de manera que pueda tener opciones que permitan que su retorno sea mucho mejor.
“Si el portafolio es más agresivo tiene más renta variable y menos renta fija y si es más conservador tiene más renta fija y menos renta variable. Por eso vemos diferencias en la rentabilidad porque existen composiciones diferentes. En 2023, la renta fija colombiana tuvo un muy buen comportamiento, por lo que los portafolios que tenían más de este activo rentaron más”, explica Herrera.
Otra de las formas en las que se protegen estos ahorros es con la diversificación de las inversiones. Así, si hay volatilidad en unos activos los fondos buscan brindar mayor rentabilidad invirtiendo en otros con desempeño más favorable.
“Nuestro equipo experto en inversiones confía en los resultados que se generarán en el largo plazo, por eso, realizan inversiones en activos que tengan un balance de riesgos, así, si se está desvalorizando la renta variable, posiblemente el dólar se está apreciando. Es la lógica de la construcción de portafolios en función del horizonte de inversión y tolerancia al riesgo”, explica Felipe Herrera, vicepresidente de inversiones de Protección.
También se debe recordar que, a lo largo de la historia, siempre ha existido incertidumbre. No hay certezas en el panorama político, económico y social. “Al mercado siempre lo ronda la incertidumbre, si no existiera los retornos serían predecibles y eso es imposible. Por eso se busca retornos ajustados por riesgos, es decir, si hay un escenario de riesgo yo pongo recursos de tal manera que mi retorno comparado con el nivel de riesgo sea atractivo”, ejemplifica Andrés Herrera.
Largo plazo, una opción segura
Una de las mejores formas de obtener rendimiento es por medio de una inversión de largo plazo. En este tipo de ahorro se busca más exposición a activos de riesgo para ayudar a maximizar la rentabilidad de los ahorros. Además, todo el tiempo se está acumulando capital y este va teniendo una rentabilidad que aumenta su valor.
Otra de las ventajas de la inversión a largo plazo, es la posibilidad de contar con el tiempo necesario para evidenciar la recuperación del portafolio. “Como expertos, hemos visto en nuestra trayectoria de más de 31 años, que los períodos de volatilidad pueden durar entre dos y tres meses, pero existen también períodos más difíciles en los que la desvalorización de los activos puede durar hasta nueve meses”, afirma Felipe Herrera.
Así, los verdaderos resultados se ven mejor en el largo plazo. El ahorro es cada vez mayor y su comportamiento en el tiempo es exponencial. Además, cuando se evalúan las fluctuaciones de corto plazo en un portafolio de largo plazo son muy pequeñas comparadas con la rentabilidad que ofrece este tipo de ahorro.
“Los verdaderos resultados se ven a largo plazo. No hay otra fórmula para disfrutar de sus bondades que esta. Si hago las cosas con paciencia y dedicación esa inversión va a ser bastante provechosa”, resalta el vicepresidente de Inversiones de Colfondos.
Una oportunidad en la incertidumbre
En el 2022 se presentó en Colombia una desvalorización de los activos. Sin embargo, esta situación fue aprovechada en 2023. La elevada inflación que se vivió el año pasado, hizo que el Banco de la República subiera las tasas de interés a su máximo pico en los últimos 20 años.
“Lo que conllevó a un ajuste en todas las tasas de interés del mercado, incluyendo la de las inversiones más conservadoras y relacionadas con el portafolio de corto plazo. Al momento de llegar al pico de la inflación y de las tasas de interés, los portafolios de renta fija rentaron muy bien”, afirma Felipe Herrera.
Se espera que esta situación continúe para el 2024. Las tasas de intereses están muy arriba y pueden generar una rentabilidad de dos dígitos, de esta manera los portafolios podrán potenciar su inversión y los retornos a mediano plazo serán bastantes favorables.
“Entonces vimos fluctuaciones en el mercado por el repunte de la inflación que es un tema normal, pero nos dio un escenario nuevo de inversión que es poder hacerlo al 15 %. Esto no se veía hace muchos años. Y ese es el beneficio del ahorro continuo, si yo no hubiera ahorrado o me hubiera salido porque todo se desvalorizó, no hubiera visto la recuperación que se dio en el 2023 de las tasas”, recalca Andrés Herrera.
Corto plazo: diseñado para quienes desean tener un ahorro inferior a un año. La volatilidad es baja.
Largo plazo: diseñado para quienes desean tener un ahorro superior a un año. La rentabilidad y la volatilidad son mayores.
